去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)，需與穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)預(yù)期相掛鉤。銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步細(xì)化對(duì)重點(diǎn)行業(yè)有保有壓的政策，探索在去產(chǎn)能過(guò)程中，平穩(wěn)有序處置金融債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

財(cái)新記者從多位銀行人士處獲悉，近期，銀監(jiān)會(huì)就《關(guān)于鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能金融債權(quán)債務(wù)處置的若干意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》）向各銀監(jiān)局、各政策性銀行、大型銀行及股份制銀行，以及金融資產(chǎn)管理公司征求意見(jiàn)。

《意見(jiàn)》中最為市場(chǎng)關(guān)注的一點(diǎn)，在于支持金融資產(chǎn)管理公司（AMC）、地方AMC，對(duì)鋼鐵煤炭企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。據(jù)財(cái)新記者了解，《意見(jiàn)》還提到，可以對(duì)去產(chǎn)能的鋼鐵煤炭企業(yè)實(shí)施續(xù)貸支持。對(duì)響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，主動(dòng)去產(chǎn)能、流動(dòng)資金有困難的鋼鐵煤炭企業(yè)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以參照《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》（《通知》），給予續(xù)貸政策支持。

這并不意味著任何企業(yè)都會(huì)得到續(xù)貸支持。據(jù)財(cái)新記者查閱《通知》，經(jīng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)審核合格后可以辦理續(xù)貸的小微企業(yè)，需要符合這些條件：一是依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，二是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和良好的財(cái)務(wù)狀況，三是信用狀況良好，還款能力與還款意愿強(qiáng)，沒(méi)有挪用貸款資金、欠貸欠息等不良行為，四是原流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款為正常類，且符合新發(fā)放流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款條件和標(biāo)準(zhǔn)。

這一文件的主要宗旨，在于探索在去產(chǎn)能過(guò)程中，平穩(wěn)有序處置金融債權(quán)債務(wù)關(guān)系。此前有銀行業(yè)人士對(duì)財(cái)新記者表示，今年銀行最大的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，在于退出落后產(chǎn)能、退出僵尸企業(yè)過(guò)程中的不確定性。

在這方面，《意見(jiàn)》表示，支持銀行業(yè)對(duì)鋼鐵煤炭企業(yè)自主減免貸款利息，支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)符合條件的鋼鐵煤炭企業(yè)減免貸款本金。

具體而言，對(duì)主動(dòng)去產(chǎn)能、財(cái)務(wù)有一定困難的鋼鐵煤炭企業(yè)，其銀行信用評(píng)級(jí)在BBB級(jí)（含）一下的，可以與銀行協(xié)商，由銀行自主決定減免表內(nèi)外利息，并向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告。對(duì)主動(dòng)去產(chǎn)能、財(cái)務(wù)有困難的鋼鐵煤炭企業(yè)、確需減免貸款本金的，銀行可以按照《金融企業(yè)貸款減免監(jiān)管辦法》的規(guī)定，減免貸款本金，并向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告。

但“財(cái)務(wù)有一定困難”這一表述，并沒(méi)有量化標(biāo)準(zhǔn)。“流動(dòng)性緊張，但不抽貸還能活的企業(yè)，就是財(cái)務(wù)有一定困難的企業(yè)。”一位股份制銀行公司部人士說(shuō)。

如果沒(méi)有定量的標(biāo)準(zhǔn)，這些政策幾乎不能落地。”另一位股份制銀行風(fēng)險(xiǎn)部人士對(duì)財(cái)新記者表示，如果事前發(fā)改委、工信部、財(cái)政部和銀監(jiān)會(huì)等各部委不統(tǒng)一信息安排的話，這些支持政策實(shí)際太難操作。

同時(shí)，《意見(jiàn)》指出，支持鋼鐵煤炭企業(yè)合理資金需求。比如對(duì)技術(shù)設(shè)備先進(jìn)、產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力、有市場(chǎng)的鋼鐵煤炭企業(yè)，銀行應(yīng)該按照風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)原則，給予信貸支持，不得隨意抽貸、壓貸、斷貸。對(duì)抽貸、壓貸、斷貸，造成不良影響的，要依法追究相關(guān)銀行業(yè)負(fù)責(zé)人和直接負(fù)責(zé)人的相關(guān)責(zé)任。“實(shí)際上，對(duì)好企業(yè)銀行根本不會(huì)抽貸，只有對(duì)僵尸企業(yè)銀行才會(huì)到期不續(xù)貸。”前述股份制銀行人士說(shuō)。

這是銀監(jiān)會(huì)一直以來(lái)“有保有壓”的信貸指導(dǎo)政策的延續(xù)。《意見(jiàn)》還指出，嚴(yán)控違規(guī)新增鋼鐵煤炭產(chǎn)能的信貸投放。對(duì)于未取得合法手續(xù)的新增產(chǎn)能，一律不得提供信貸支持；對(duì)于違規(guī)新增產(chǎn)能的企業(yè)，停止貸款；對(duì)于長(zhǎng)期虧損、失去清償能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的“僵尸企業(yè)”，或者環(huán)保、質(zhì)量、安全生產(chǎn)、技術(shù)等不達(dá)標(biāo)且整改無(wú)望的企業(yè)，堅(jiān)決壓縮、退出相關(guān)貸款。

問(wèn)題在于，如何界定“僵尸企業(yè)”是個(gè)難題。“到現(xiàn)在還沒(méi)有一個(gè)‘僵尸企業(yè)’的標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，因此銀行自行判斷，看企業(yè)是否暫停生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；負(fù)債率到什么程度，比如90%。”一位操刀過(guò)幾起重要債轉(zhuǎn)股方案的大行人士對(duì)財(cái)新記者表示。

“這就是文字游戲”，一位股份制銀行人士對(duì)財(cái)新記者表示，大部分的僵尸企業(yè)，實(shí)際上在地方政府的要求下，都被列為“有前景但短期困難”的企業(yè)，從而獲得源源不斷的信貸支持。“現(xiàn)在都是地方政府掌握僵尸企業(yè)的名單，銀行很被動(dòng)。”另一位大行省分行副行長(zhǎng)說(shuō)。

對(duì)于哪些企業(yè)可以做債轉(zhuǎn)股，前述大行人士認(rèn)為，“債轉(zhuǎn)股最核心的一點(diǎn)，就是企業(yè)有一定價(jià)值，或者有潛在價(jià)值，所遇到的是暫時(shí)性困難，哪怕是不良資產(chǎn)，也是暫時(shí)性的不良。”如果是“僵尸企業(yè)”，就算通過(guò)債轉(zhuǎn)股把財(cái)務(wù)成本降下來(lái)了，產(chǎn)品沒(méi)銷(xiāo)路，企業(yè)依然活不了。“從這個(gè)角度來(lái)講，‘僵尸企業(yè)’也不會(huì)做債轉(zhuǎn)股，退一步講即使是飲鴆止渴，至少也要止渴。如果對(duì)‘僵尸企業(yè)’進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，會(huì)是雙輸?shù)倪x擇。”

除此，在保護(hù)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)方面，《意見(jiàn)》也指出，對(duì)于嚴(yán)重資不抵債，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，按規(guī)定實(shí)施破產(chǎn)清算的鋼鐵煤炭企業(yè)，銀行業(yè)應(yīng)積極參加債權(quán)人會(huì)議，依法行使擔(dān)保權(quán)，積極維護(hù)金融債權(quán)安全。

對(duì)于逃廢債行為，《意見(jiàn)》指出，在化解過(guò)剩鋼鐵煤炭產(chǎn)能過(guò)程中，對(duì)于惡意逃廢金融債務(wù)，或者組織破產(chǎn)逃廢債的企業(yè)，銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)金融債權(quán)管理，組織銀行業(yè)協(xié)會(huì)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及時(shí)制止，并向地方政府報(bào)告。對(duì)于拒不糾正的，可以組織實(shí)施停止貸款、停止開(kāi)戶、停止結(jié)算等制裁措施，切實(shí)遏制逃廢債行為。