估計委內瑞拉總統馬杜羅現在最頭疼的恐怕還不是反對黨，而是油價，彭博報道稱，石油輸出國家組織在這個假期購物季節給他帶來的不快要遠遠超過任何反對黨的議員。

反對黨在國會選舉中大勝，獲得了足夠挑戰馬杜羅統治的多數，這位總統當即發起了自己的言論攻擊。選舉結果公布后，由于大家認為反對派的勝利有利于推出對市場更友好的政策，委內瑞拉債券價格一度上漲，但馬杜羅的表態迅速澆滅了這份熱情。現在，油價的下跌更令這種證券的價格受到了最嚴重的打擊。

原油一直是委內瑞拉最大宗的出口，而其價格由于歐佩克12月4日的會議放棄生產上限而下跌了17%，已經是近十一年的最低點了。委內瑞拉2027年到期的國債價格已經跌到了8月以來的最低水平，信貸違約掉期情況顯示，交易者們認為，這債務在未來十二個月內違約的可能性高達71%，也大大超過了歐佩克做出決定前的61%。

“對選舉結果的第一反應是積極的，但是油價崩潰了。”EM Quest總經理布萊克伍德（Phillip Blackwood）強調，“這些債務必須要用石油換來的錢償還。”

巴克萊估計，當前的油價之下，委內瑞拉很可能明年2月就會出現償付問題。這個歐佩克成員國幾乎全部的硬通貨都是來自原油銷售。巴克萊的幾位分析師認為，要在明年滿足償債要求，委內瑞拉或許需要賣掉200億美元的黃金或其他資產。委內瑞拉原油籃子價格上周跌到了29.17美元的近十一年最低點。

“最新的油價下跌恐怕已經破壞了對政府的信任，使得哪怕眼下的償付都出現了風險。”

2027年到期的委內瑞拉國債持有者短短兩周之內就損失了約18%，為所有新興市場國債中所僅見。

油價達到怎樣的水平才能確保委內瑞拉的債務償還能力，這是很難確定的 ，因為迄今為止，該政府發布的經濟和財政數據都屈指可數。巴克萊估計的數值是50美元每桶，而野村的固定收益策略部門負責人莫登（Siobhan Morden）則認為要62美元。

“我們認為，要對債務進行調整乃至重組，40到50美元的油價，以及良好的經濟改革計劃都是必需的。”卡拉卡斯咨詢公司Econometrica的加西亞（Henkel Garcia）指出，“當下的美元現金流使得債務償還非常困難，哪怕采取正確的措施也于事無補。”

維也納的會議爭吵不斷，原本預計是四小時，結果足足開到了近七小時，歐佩克最終還是拋棄了限產調價的想法，而是繼續執行一年前沙特阿拉伯確定的以傾銷擠壓對手，奪取市場份額的策略。周一，油價跌到了2004年7月以來僅見的低點。

委內瑞拉央行的數據顯示，截至上周四，該國外匯儲備下滑了31%，至146億4000萬美元。彭博的數據顯示，該國政府明年需要償付債券52億美元，此外還要幫委內瑞拉石油公司還債55億美元。

委內瑞拉多年來一直堅持實行國有化，不斷干預經濟，最終使得委內瑞拉石油公司成為唯一剩下的依靠，幾乎全部的出口都是來自該公司。可是，這家公司的產量也在下滑。盡管歐佩克今年整體增產4.7%，但委內瑞拉的產出卻縮水了0.6%。

“我相信，如果油價繼續保持35美元，這市場上沒有人會依然相信他們的中期償債能力。”布萊克伍德指出，“現在我們是該想想他們能不能扛過2016年了。沒有人去思考比這更遠的事情，因為哪怕這，都已經是極為艱難的任務了。”