2015年11月，中國制造業收縮的速度繼續收窄，但仍難走出低位。

12月1日公布的11月財新中國制造業采購經理人指數（PMI）錄得48.6，雖然仍處于收縮區間，但較10月的48.3有所回升，延續反彈趨勢，為6月以來最高。

這一走勢與國家統計局公布的制造業PMI有所不同。國家統計局數據顯示，11月中國制造業采購經理指數（PMI）為49.6，比10月回落0.2個百分點。

從分項數據看，兩者也存在差異。11月財新中國制造業PMI中，產出指數結束了此前6個月的收縮狀態，趨于平穩；新出口訂單指數連續第二個月回升，并進入擴張區間，顯示外需改善，但由于內需不振，新訂單指數再度下滑；就業指數雖仍低于50的榮枯分界線，但均有所改善。

國家統計局制造業PMI中，生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數和從業人員指數均出現下滑。

盡管存在差異，財新中國制造業PMI和國家統計局制造業PMI均顯示，制造業仍處于低谷。財新智庫首席經濟學家何帆表示，經濟下行壓力有所減緩，財政發力效果繼續顯現，宏觀經濟企穩態勢不變。

二季度以來，中央和地方出臺的各項穩增長政策正在顯效，下半年以來，財政支出增速持高增長，并推出了專項建設債，且規模不斷擴大，超出預期。這些政策對經濟短期托底起到一定作用。但是從長遠看，當下中國制造業仍處于產能過剩的大環境下，需求改善乏力，短期內低迷難改。

11月10日召開的中央財經領導小組第十一次會議上，中共中央總書記習近平提出“在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率”。結構性改革包括促進過剩產能有效化解、降低企業成本、化解房地產庫存和防范化解金融風險等四方面內容。

對制造業來講，目前最大的難題是產能過剩難以化解，工業部門已陷入通縮。應該配合國企改革，推進兼并重組，真正啟動去產能進程。當然，化解產能過剩等結構性改革的推進，短期內會對增長產生負面影響，這需要政府下定決心，忍受一定程度的增速放緩。只有這樣，中國制造業才能真正走出低迷，重新煥發活力。