對(duì)于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國(guó)研中心認(rèn)為，上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)調(diào)整分化態(tài)勢(shì)，部分核心指標(biāo)有所好轉(zhuǎn)，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體下行態(tài)勢(shì)尚未逆轉(zhuǎn)。

在其官網(wǎng)上發(fā)布的研究報(bào)告中，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組表示，目前經(jīng)濟(jì)分化下行的力量總體仍大于重塑上升的力量，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)7%增長(zhǎng)的預(yù)期目標(biāo)仍需政策加力增效，避免經(jīng)濟(jì)失速。

課題組報(bào)告提出，分化趨勢(shì)更加明顯，高度依賴資源和重化工業(yè)的地區(qū)，本輪調(diào)整中降幅偏大，遼寧、山西和黑龍江省等比較典型。基礎(chǔ)設(shè)施“穩(wěn)增長(zhǎng)”的動(dòng)力趨弱，受財(cái)政減收和債務(wù)壓力加大等因素的影響，當(dāng)前地方政府推動(dòng)基建投資資金動(dòng)員力明顯不足。政府性基金收入增長(zhǎng)明顯放緩，同時(shí)受制于投資長(zhǎng)期回報(bào)前景不看好、機(jī)制不順暢，PPP項(xiàng)目進(jìn)展緩慢。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益尚未好轉(zhuǎn)，通縮風(fēng)險(xiǎn)尚未排除。經(jīng)濟(jì)下行中，隱性失業(yè)和結(jié)構(gòu)性失業(yè)有所增加，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量堪憂等問題都值得高度關(guān)注。

“中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處在階段性增長(zhǎng)放緩的進(jìn)程中，新的增長(zhǎng)中樞和新階段的經(jīng)濟(jì)平衡尚未確立，下行壓力還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。課題組報(bào)告認(rèn)為，2015年可能并不是本輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整的底部，需求和供給下行調(diào)整尚未結(jié)束，2016年仍有下行壓力。

報(bào)告稱，目前基礎(chǔ)設(shè)施投資要實(shí)現(xiàn)20%增長(zhǎng)，仍有較大的不確定性；而且美聯(lián)儲(chǔ)加息、希臘危機(jī)、超強(qiáng)的厄爾尼諾帶來的災(zāi)害問題，特別是股市大幅下跌的后續(xù)效應(yīng)，都可能會(huì)對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形成一定沖擊，仍考驗(yàn)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。

報(bào)告建議，全年實(shí)現(xiàn)7%的預(yù)期目標(biāo)仍需進(jìn)一步努力。在地方財(cái)力受限情況下，中央可適當(dāng)擴(kuò)大赤字規(guī)模，加大對(duì)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)支持力度；為地方融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型設(shè)定明確過渡期，對(duì)于債務(wù)率總體偏低的省區(qū)市，適當(dāng)放開地方債務(wù)規(guī)模上限；設(shè)立PPP引導(dǎo)發(fā)展基金，提高民營(yíng)資本參與積極性；適當(dāng)提高企業(yè)應(yīng)稅所得額免稅標(biāo)準(zhǔn)。

同時(shí)，考慮到地方政府債務(wù)置換，化解金融風(fēng)險(xiǎn)等因素，保持適度寬松的貨幣條件十分必要。下半年，可根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動(dòng)態(tài)，適當(dāng)采取1—2次降準(zhǔn)、降息操作；同時(shí)降低超額存款準(zhǔn)備金的利率水平，引導(dǎo)銀行擴(kuò)大資金運(yùn)用。

光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高也認(rèn)為，雖然寬松政策推動(dòng)房地產(chǎn)銷售等需求面持續(xù)回暖，但向生產(chǎn)面?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制并不順暢，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在。企業(yè)倒閉、局部金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)以及就業(yè)失穩(wěn)可能性均有所上升。

他預(yù)計(jì)，積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策都將繼續(xù)加碼。PSL、地方政府債務(wù)擴(kuò)容、降低企業(yè)債發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)以及放松房地產(chǎn)開發(fā)貸款條件等都將成為寬松貨幣政策的實(shí)施方式。