據(jù)中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月官方制造業(yè)PMI為50.3，較10月的50.8降低了0.5個(gè)百分點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)也低于市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)的50.5。

11月份PMI數(shù)據(jù)不理想，可能與APEC會(huì)議的召開有一定關(guān)系。因?yàn)椋珹PEC會(huì)議在北京召開期間，為了確保空氣質(zhì)量不受影響，京津冀、山西、內(nèi)蒙古、山東等地都采取了一系列措施，減少污染排放。

但從現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際情況來看，這些產(chǎn)能也是屬于需要調(diào)整和壓縮的。也就是說，召開會(huì)議并不是決定性原因。但11月份的PMI確實(shí)受到了影響，可見，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)還不是很牢固。

今年以來，中央已經(jīng)采取了一系列的穩(wěn)增長(zhǎng)措施。同時(shí)，在貨幣政策方面，一直為市場(chǎng)關(guān)注的降息政策也在不久前出臺(tái)。從目前的情況來看，最有利的無非是兩個(gè)方面。一是房地產(chǎn)，二是地方政府。前者可能會(huì)重新?lián)軇?dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)這根神經(jīng)，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定產(chǎn)生支撐作用；后者則主要集中于緩解地方政府的資金調(diào)度壓力，減輕地方政府的還債負(fù)擔(dān)等方面。

不管是何種原因，也不管最終會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響，有一點(diǎn)可以肯定，那就是轉(zhuǎn)了一圈以后，還是要轉(zhuǎn)到投資的路上來。只是需要把握好的是，投資應(yīng)當(dāng)從哪個(gè)口進(jìn)入比較好。

就中央層面來看，能夠拿得出來的投資手段，無非是鐵路、交通、航空等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。從近一段時(shí)間放開審批的項(xiàng)目來看，也主要集中在這些方面。但就算這些項(xiàng)目得到審批了，資金的來源也是一個(gè)問題。目前的市場(chǎng)并不允許投放太多的流動(dòng)性，也沒有能力消化更多的流動(dòng)性。如果重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目對(duì)資金的需求量太多，毫無疑問會(huì)影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)的資金需求。

所以，更值得推行的政策應(yīng)當(dāng)是減稅，這才有可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生積極作用。同時(shí)，還要清費(fèi)。譬如高速公路收費(fèi)，有媒體報(bào)道過一年就是4000多億，如果能夠減少一半，是否也會(huì)對(duì)消費(fèi)起到促進(jìn)作用呢？以這樣的方式來鼓勵(lì)企業(yè)加大投資力度，可能比單純的依靠投資要有效得多。

對(duì)地方政府來說，過度依賴房地產(chǎn)的思維也應(yīng)當(dāng)改一改了。因?yàn)椋?ldquo;土地財(cái)政”已經(jīng)沒有多大前景了。地方應(yīng)更多地把精力放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上來，放到中小企業(yè)的發(fā)展上來。

“PMI回落”只是一個(gè)表象，真正的問題在于經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)。年底將至，我們擔(dān)心的是，地方政府又要展開新一輪GDP比拼大戰(zhàn)。必須注意的是，目前的企業(yè)已經(jīng)很難有能力去滿足地方政府對(duì)政績(jī)的渴求和高消耗式運(yùn)轉(zhuǎn)的需要，而把錢留在企業(yè)里，使他們能擴(kuò)大再生產(chǎn)和提高員工收入水平，這才是上善之道。