廣受關(guān)注的中國一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)終于浮出水面。

昨日（4月16日），國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值128213億元，按可比價格計算，同比增長7.4%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值7776億元，同比增長3.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值57587億元，增長7.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值62850億元，增長7.8%。從環(huán)比看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.4%。國民經(jīng)濟開局平穩(wěn)，總體良好。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，今年的經(jīng)濟增速目標區(qū)間是7.5%左右，稍微低一點、高一點都是在區(qū)間范圍之內(nèi)。從全世界范圍來講，7.4%的速度也是比較高的速度。

昨日晚間，國務院常務會議新聞稿中明確稱，今年一季度，我國經(jīng)濟開局平穩(wěn)，經(jīng)濟增速、就業(yè)、物價等主要經(jīng)濟指標處于年度預期目標范圍，沒有越出上下限，經(jīng)濟運行繼續(xù)保持在合理區(qū)間。

在政策取向上，交通銀行首席經(jīng)濟學家連平說，政府針對一季度經(jīng)濟增速放緩已經(jīng)出臺了系列融合調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革的穩(wěn)增長政策，這些政策已經(jīng)開始起作用，3月份一些宏觀數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)改善跡象。

一季度經(jīng)濟增速放緩至7.4%

前3個月，我國固定資產(chǎn)投資68322億元，同比名義增長17.6%，增幅比上年同期回落3.3個百分點。

連平告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，資金是制約投資增長的主要因素。1~3月投資資金來源增速為12.8%，比去年同期回落6.8個百分點，其中，國家預算資金增長18.2%，國內(nèi)貸款增長15.3%，自籌資金增長15.6%，利用外資下降6.2%。

此前海關(guān)發(fā)布的一季度出口數(shù)據(jù)呈現(xiàn)負增長，盛來運表示，今年以來，美國遭遇“嚴冬”，新興經(jīng)濟體受金融等因素影響，下行壓力比較大，不可避免地影響到我國的出口。

渣打銀行宏觀分析師李煒告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，經(jīng)濟增長腳步放緩的深層次原因還是經(jīng)濟增速在向潛在增長率靠近，傳統(tǒng)行業(yè)在經(jīng)濟總盤子中占比仍然較大，并且態(tài)勢不佳，結(jié)構(gòu)調(diào)整仍是進行時。

這點可以從與GDP高度相關(guān)的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)中得以印證。一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算同比增長8.7%，增幅比上年同期回落0.8個百分點。

盛來運表示，今年以來各級政府加大了淘汰落后產(chǎn)能的力度，也加大了環(huán)境污染治理的力度。一些地方寧愿把經(jīng)濟增速降下來，也要追求綠色發(fā)展、追求可持續(xù)發(fā)展，這是值得鼓勵的。

經(jīng)濟仍處于合理區(qū)間

今年以來，國務院總理李克強已經(jīng)多次闡述“區(qū)間調(diào)控”概念，因此經(jīng)濟增速是否處于合理區(qū)間成為衡量經(jīng)濟運行的關(guān)鍵。

盛來運說，更重要的是看就業(yè)和收入，穩(wěn)增長的目的是為了保就業(yè)，保就業(yè)的目的是為了保民生。從就業(yè)、收入這些方面的指標來看，一季度情況總體還是不錯的。“國家統(tǒng)計局調(diào)查失業(yè)率的數(shù)據(jù)，雖然沒有對外發(fā)布，但是從內(nèi)部掌握的情況來看，總體是穩(wěn)定的。”

銀河證券首席總裁顧問左小蕾表示，7.4%的GDP增速在合理區(qū)間之內(nèi)，零點幾個百分點的確不需要糾結(jié)，經(jīng)濟有自己的規(guī)律，特別是季節(jié)性因素的影響，7.5%也只是一個引導指標，并不是達不到就會出問題。

聯(lián)訊證券宏觀分析師楊為敩告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，之所以會出現(xiàn)這一情況，主要在于服務業(yè)對實體經(jīng)濟存在超預期的拉動作用。改革政策所提及的城鄉(xiāng)土地流轉(zhuǎn)以及城鎮(zhèn)化政策已經(jīng)在部分地區(qū)得以實行，并且已經(jīng)體現(xiàn)在價格因素上。他說，這部分因供給釋放出的需求很可能長期成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型陣痛期的最大托底力量，但由于二、三產(chǎn)業(yè)的彈性商值尚維持在穩(wěn)定位置上，故短期經(jīng)濟難以脫離工業(yè)波動的約束。

盛來運在新聞發(fā)布會上也和大家分享了一些結(jié)構(gòu)調(diào)整的成果，其中包含一季度第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重達到49%，比去年同期提高了1.1個百分點。第三產(chǎn)業(yè)的增長速度比第二產(chǎn)業(yè)的增長速度高0.5個百分點。

“一季度經(jīng)濟增速穩(wěn)中略緩，但運行在合理的區(qū)間，并且經(jīng)濟穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的態(tài)勢沒有發(fā)生根本的改變，仍在向宏觀調(diào)控的預期方向發(fā)展。”盛來運表示。

銀河證券首席經(jīng)濟學家潘向東告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，我國經(jīng)濟潛力很大，問題也不少，增長面臨著資源、資金、人口等各種瓶頸，雖然轉(zhuǎn)型改革是出路，但這又會給短期經(jīng)濟帶來陣痛。

二季度經(jīng)濟將企穩(wěn)回升

連平表示，近期政府已經(jīng)出臺系列結(jié)合調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革的穩(wěn)增長政策，政策的微調(diào)可能對二季度經(jīng)濟增長產(chǎn)生穩(wěn)定作用，我國經(jīng)濟增長有出現(xiàn)企穩(wěn)回升的可能性。

中信證券給出了同樣的判斷，該機構(gòu)認為，隨著一系列改革政策的陸續(xù)落實，全年經(jīng)濟不會一路下滑，而將呈現(xiàn)前低后穩(wěn)的格局，全年增長7.5%左右。

從經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)來看，好轉(zhuǎn)跡象已經(jīng)開始出現(xiàn)。3月份的基礎(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)投資增速相比1~2月份已經(jīng)有所回升，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資1~3月份的累計同比增速比1~2月份回升了2.1個百分點，制造業(yè)投資1~3月份累計增速則比1~2月份回升了0.1個百分點。

一位接近決策層人士告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前的政策儲備和去年以來宏觀經(jīng)濟的調(diào)控經(jīng)驗足以使得經(jīng)濟在合理預調(diào)微調(diào)范圍內(nèi)即可保證在合理區(qū)間運行，并為改革留出空間。

中國人民大學經(jīng)濟學院副院長劉元春說，為了發(fā)揮積極財政的作用，在執(zhí)行年度預算框架下，應適當加快財政支出進度。

事實也是如此，今年1~2月，我國財政收大于支7853億元，盈余額同比大幅增加1533億元，財政政策對經(jīng)濟是緊縮性的。3月份固定資產(chǎn)投資資金來源中的國家預算內(nèi)資金同比增速已經(jīng)從2月份的5.3%大幅提升至18.2%。

而在貨幣政策方面，李煒認為，目前穩(wěn)增長是宏觀調(diào)控中較為關(guān)鍵的內(nèi)容，改革更多是為中長期發(fā)展積蓄動力，而短期貨幣政策適當放松對經(jīng)濟的拉動會較為明顯。“如果投資項目沒有資金驅(qū)動也很難落地，央行可以適時下調(diào)存準率。”