美國彼得森國際經濟研究所高級研究員尼古拉斯·拉迪： “不平衡”仍是中國經濟最大的問題

今年4月以來，日本推出新一輪量化寬松政策，引發世界關注。日本大開印鈔機將對中國經濟造成何種影響？中國未來新的增長模式如何確立？解開目前癥結的關鍵何在？圍繞這些問題，本報記者專訪了經濟學家拉迪，在他看來，目前中國經濟的最大問題仍是不平衡，而實現再平衡，需要從工資、能源價格、利息水平等多方面入手。

“在中國問題上，拉迪可以做任何人的導師。”這是美國《國家周刊》對經濟學家拉迪的評價。

尼古拉斯·拉迪（Nichol as R.Lardy）對中國的興趣最早可追溯到1984年。彼時，他是華盛頓大學副教授，研究方向為中國經濟。此后他曾輾轉于耶魯大學管理學院和布魯金斯學會，身份亦從經濟學家轉型為外交政策研究計劃高級研究員。2003年3月，他離開布魯金斯學會，加入彼得森國際經濟研究所，目前是該所的高級研究員。近20年來，雖供職機構屢屢變遷，學者身份也或有不同，但不變的是其與中國經濟的不解之緣。

彼得森國際經濟研究所所長弗雷德·伯格斯坦曾評價道，拉迪是該所關注中國經濟的第一人。1994年，他撰寫的《世界經濟與中國》，成為該所中國研究的奠基之作。1998年，拉迪出版《中國未完成的經濟改革》。他在書中指出，中國脆弱的金融體系將對其經濟穩定增長造成威脅。在書中，他還首次提出了中國國有商業銀行發放過多的不良貸款，導致其處于“技術性破產狀態”。2002年，拉迪新作《中國融入全球經濟》付梓后，引發美國經濟學界的廣泛關注，時任耶魯大學管理學院院長的杰菲·加藤稱贊其為“迄今為止，論述中國融入全球經濟問題上最全面、最嚴密和最重要的著作”。

去年初，拉迪出版了有關中國經濟問題的新著——《中國經濟增長，靠什么？》，試圖解答在全球經濟滑坡的大背景下，中國經濟為何能一枝獨秀，成為世界經濟增長的關鍵引擎。在探索中國經濟成功奧秘的同時，拉迪也直面其面臨的問題：個人消費占GDP比重過低，而投資比重過高；制造業規模龐大，服務業規模太小；房地產投資規模愈加龐大，經濟增長速度難以持續。他將這種種現象歸結為中國經濟的不平衡。他提出，如果中國經濟想要繼續保持與近年來持平的增長速度，就必須建立新的增長模式。

拉迪不僅是中國經濟的專家，也是亞洲問題專家。今年4月以來，亞洲經濟風起云涌，日本推出新一輪量化寬松政策，引發世界關注。日本大開印鈔機將對中國經濟造成何種影響？中國未來新的增長模式如何確立？解開目前癥結的關鍵何在？圍繞以上熱點問題，本報記者專訪了來滬參加學術會議的尼古拉斯·拉迪，在他看來，目前中國經濟的最大問題仍是不平衡，而實現再平衡，需要從工資、能源價格、利息水平等多方面入手。

日本量化寬松政策對美國的負面影響更大

文匯報：不久前，日本推出了令全世界都深感驚訝的量化寬松政策。這種政策是否將導致各主要貨幣當局相繼出臺競爭性貶值的政策，從而對全球經濟造成負面影響？

拉迪：出臺量化寬松政策對日本或許能起到積極作用，日本經濟將有一個較大幅度的提升。因為日本現在仍是世界第三大經濟體，其經濟復蘇將對全球經濟起到積極影響。

當然，量化寬松政策顯然會造成其貨幣貶值，因此這將對其他經濟體帶來不利影響。我認為，日本制定該政策更多地基于國內經濟形勢的考量。在此之前，日本曾謹慎地表達了對于其目前經濟形勢的擔憂，及其面臨的擺脫通貨緊縮的挑戰。

面對重重挑戰，日本試圖采取的傳統經濟刺激手段已不再起作用。因此我認為，就像美國所實施的量化寬松政策一樣，日本也冒著一定的風險，因為此舉可能會導致市場信心不足、通貨膨脹等一系列問題。從某種程度上說，量化寬松的幅度應該要降低。

文匯報：該政策對其他經濟體的負面影響將體現在哪些方面，哪些國家會受其影響？拉迪：盡管日本量化寬松政策將給其他國家帶來一些問題，但我仍相信，日本的這一做法對其他國家經濟的負面影響不會太大，遠小于其政策對于拉動其本國經濟的正效應。

在世界經濟格局中，日本量化寬松政策對美國的負面影響甚至可能大于中國，因為在國際市場上，美國與日本產品的競爭關系更明顯。近幾個月來，日元貶值了25%，因此在美國或者第三國的市場上，日本產品甚至會變得更便宜，美國產品將面臨更強的競爭。

文匯報：有評論認為，這一做法攪亂了世界經濟格局，顯得有些“自私”，您的態度是什么？

拉迪：我不認為日本此舉屬于自私行為。因為這個經濟體的低迷狀態已經持續多年，根據其在G20中達成的協議，參與國完全可根據其國內市場和經濟形勢，對其經濟政策做出適當的調整。因此，當日本根據其國內經濟形勢對其經濟政策進行調整時，G20成員國及國際社會表示理解。因此日本此舉并不能被理解為自私。在我看來，即便美國的第二輪、第三輪量化寬松政策也不能僅僅用“自私”一詞來一言蔽之。

文匯報：全球經濟失衡，已成為世界各國面臨的一大難題。美國制造業正在出現復蘇，能否在一定程度上緩解全球經濟的失衡？

拉迪：我想這和日本是一樣的。如果美國制造業的復蘇能帶動其經濟增長，我認為這對世界經濟而言是個紅利，它將刺激世界其他國家的需求，帶動全球經濟復蘇。

美國制造業是否真正出現復蘇？我對這一觀點持懷疑態度。尤其是從就業數據來看，美國并沒有交出一張漂亮的報表。事實上，在美國勞動力總量中，制造業就業人口比率一直在15%以下，最多只有12%至13%。從上世紀五十年代以來，美國制造業就業人口就一直呈現下滑趨勢，就業人口向服務業聚集。從這個角度看，制造業復蘇也不能保證美國經濟從根本上有大的起色。總之，所謂美國制造業復蘇更多的是從其產值意義上的恢復，而非就業。

文匯報：目前，很多經濟學家都相信，在不遠的將來，中國的GDP將超越美國，成為世界第一大經濟體。您對此樂觀嗎？

拉迪：我認為，這并非一個毫無理由的推斷。問題在于，這種樂觀的意義何在。盡管從GDP看，中國經濟總量將超過美國，但從人均數據而言，中國仍遠遠落后于美國。

這是一個悖論：就總量而言，在近代世界舞臺上，繼英國、美國之后，中國首度成為世界經濟的領跑者，但從人均經濟數據看，中國仍被遠遠甩在后面，目前排在世界80名開外。

不過在美國，很多人對中國成為世界第一大經濟體感到恐慌和憂慮。我很難說清這種憂慮的成因，或許這種憂慮源于中美兩國在經濟上的競爭。我們不妨這樣理解，從上世紀二三十年代以來，美國經濟總量躍居世界第一，堪稱“世界經濟領跑者”，其國民也很享受這一頭銜。但現在要將這一頭銜讓給中國，部分美國人肯定會出現失落情緒。

美國人需要弄清一個概念，即便中國經濟總量達到世界第一，但由于其人口總量達13億，為美國的四倍左右。中國的人均GDP要趕上美國仍有一段漫長的路程。

我認為，中國經濟繁榮對世界都將是個利好，因為很多其他國家都將從中獲益，而不是遭受損失。